Кейс представлен в обезличенном виде. Названия, финансовые показатели, география и другие идентифицирующие детали не раскрываются. Иллюстрация носит условный характер.
Задача клиента
Определить стоимость акций для дополнительного выпуска. В расчётах требовалось отразить изменения производственной программы, стоимость участия в других обществах и различия между обыкновенными и привилегированными акциями.
Что сделали
Проанализировали бизнес и рынок
Изучили отраслевую среду, конкурентов и внешние факторы. Провели финансовый анализ с оценкой рентабельности, ликвидности и состояния компании.
Построили прогноз затрат
Спрогнозировали производственную себестоимость по направлениям деятельности и видам затрат с учётом планируемого запуска новой продукции.
Рассчитали стоимость капитала и акций
Применили доходный подход, учли стоимость вложений в зависимые общества. Исследовали способы оценки привилегированных акций и использовали аналитические рыночные данные для определения соотношения стоимости категорий.
Что учли в оценке
Изменение производственной программы
Будущий состав продукции отличается от ретроспективного. Поэтому прогноз себестоимости учитывал ввод нового направления, а не только прежнюю структуру расходов.
Вложения и категории акций
Стоимость финансовых вложений включили в оценку бизнеса, а соотношение стоимости обыкновенных и привилегированных акций определили с опорой на рыночную аналитику.
Результат
Практический итог
На основании отчёта проведена дополнительная эмиссия
На основании отчёта об оценке компания осуществила дополнительную эмиссию акций.
Что отражает оценка
Оценка отражает перспективную структуру производства, финансовые вложения и особенности ценных бумаг, для которых определяется цена.
